歌尔股份患苹果「分手」后遗症:或收获最惨年中报,亟需靠XR自救?

果链龙头歌尔股份于上周五在互动平台上称,公司的外销业务中包括VR虚拟现实产品相关业务。此消息为正处于颓势的歌尔股份带来了些许生机。

自从被大客户苹果“砍伤”后,它迎来了近6年最惨的一次年中报。

几天前,歌尔股份发布2023年半年度业绩预告,预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.33亿元—4.99亿元,同比下降76%—84%。据新浪科技不完全统计,这将是歌尔股份自2018年以来净利润同比降幅最大,同时也最有可能净利最低的一次年中报。


(资料图片仅供参考)

2022年以来,伴随苹果“砍单”歌尔股份的消息传出,歌尔股份股价一路下跌。在2021年的最后一天,歌尔股份市值最高达1995.97亿元,但如今,公司市值已缩水至633.46亿元,不及巅峰时期1/3。

新业务布局方面,歌尔在XR方面的布局,或许能对公司业绩起到一定的提振。但从此前元宇宙退潮,近期苹果被迫大幅下调混合现实头盔Vision Pro产量预期等一系列动作来看,这一业务能够真正驱动公司业绩增长,仍需时日。

此前,歌尔股份还曾传出2022年裁员近万人,公司管理层裁员40%等消息。重重问题下,歌尔如何才能熬过眼前的“至暗”时刻。

最惨年中报,苹果“分手”后遗症

据新浪科技不完全统计,自2018年H1以来,歌尔股份历年年中业绩报告发布,净利润均不低于4亿元,且同比增幅长期保持正向增长。其中,2018H1-2022H1,历年中期业绩净利润分别为4.45亿元、5.24亿元、7.81亿元、17.31亿元以及20.79亿元,同比增幅分别为-38.11%、17.73%、49.05%、121.71%和20.09%。

其中,除了2018年上半年营收最低为4.45亿元且同比负增长外,其余年份净利润均超过5亿元,高于2023年上半年预期净利润最高值4.99亿元,且均为同比正增长。2023年上半年,歌尔股份净利润同比降幅或达近6年最大,且净利润也可能是最低的一年。

对于预期净利润大幅度下滑的主要原因,歌尔股份表示,“主要原因是受宏观经济和行业因素的影响,终端市场需求不足,公司智能声学整机业务和部分智能硬件业务的销售低于预期。”

需要指出的是,在歌尔股份的收入结构中,智能硬件、智能声学整机、精密零组三大业务,是公司最主要的收入来源。在2022年全年财报中,三项业务分别为公司贡献了总营收的41.94%、38.73%和17.69%。其中,智能硬件和智能声学整机两项业务为公司创造了80.67%的总营收,如果这两项业务销售走弱趋势无法改变,公司业绩短期内将难以实现高增长。

此前,歌尔股份披露的2022年年度报告中,公司虽实现营业收入同比增长34.10%,但净利润却同比减少59.08%。具体到业务层面,2022年歌尔智能声学整机业务同比增速为-14.58%,这与公司2022年11月8日发布公告,称“近日收到境外某大客户的通知暂停生产其一款智能声学整机产品”不无关系。

公告中,歌尔股份并未指明具体的境外大客户是谁,但此前,天风国际证券分析师郭明錤便曾爆料指出,“苹果关键供应商歌尔股份暂停生产的一款智能声学整机产品,可能为AirPods Pro 2”。而在此之前,2022年3月前后,一则歌尔股份或与苹果断链的消息传出,便数度引发公司股价大幅下跌。

此外,据国际数据公司IDC数据,2022年全球智能手机出货量为约12.1亿部,同比下滑约11%,在出货量下滑的同时,歌尔股份与智能手机相关的精密零组件产品需求同样出现下滑。

受限于苹果“砍单”和行业不振,在过去的一年间,企业利润严重缩水的歌尔股份,也经历了大幅度人员变动。据公司财报,2021年,歌尔员工总数95780人,至2022年则成了85358人,同比减少10422人,其中生产人员减少9500多人。

2022年11月,歌尔潍坊工厂裁员相关视频,也在网络上引发关注,其中一条视频显示,11月7日开始,歌尔潍坊工厂大批员工已陆续提着行李离开工厂,其中,不乏干了十几年的老员工。

至12月,歌尔股份整个管理层裁员40%的消息,也一度引发热议。据离职员工表示,管理层裁撤主要原因是“公司订单少养不下这么多管理类”,其间,接受公司安排的部分管理人员被降为了作业员。

“一方面,电子产品市场持续萎靡,供应链不时受到疫情影响,人工和原材料价格不断上涨;另一方面,消费电子代工厂本身便处于整个电子信息产业链微笑曲线的谷底,利润微薄,且往往容易受到头部客户不断压价。而大客户砍单的负面影响,让歌尔变得更加艰难了。”有业内人士评价指出。

布局XR业务,救得了歌尔?

失去苹果部分订单后,净利润暴跌的歌尔股份,如何才能找到新的业绩增长点?再次赢得资本市场青睐?

事实上,过去几年,歌尔股份也一直在拓展新的业务方向和机会,而XR方面的布局,或许能对公司的业绩起到一定的提振作用。从2012年起,歌尔股份就已经开始布局VR为代表的智能硬件业务。截至目前,公司已成为Meta、PICO等厂商的VR产品核心代工厂商,VR代工市场份额高达70%以上,在公司整体营收中,这部分营收的比重也在不断上涨。

只不过对于目前局势尚不明朗的XR产业而言,想要通过VR产品代工快速提升公司业绩和利润,如今看来可能希望不大。

自去年大热并再度引发市场关注后,如今全球XR行业再次陷入了冷静期。包括Meta、腾讯、百度等在内的国内外大厂XR项目先后发展遇阻,也说明了这一行业的爆发,不在一朝一夕之间。今年6月,苹果Vision Pro的发布再次为XR行业点燃了一丝希望,但随后苹果公司下调头显销售目标至15万台,行业吐槽称Vision Pro定价过高,且目前仍为半成品等声音,也不断削弱着人们对这XR行业的信心。

不过,歌尔股份于今年7月7日在互动平台上称,公司的外销业务中包括VR虚拟现实产品相关业务。这或许为歌尔股份带来了些许的想象空间。

总之,与苹果局部“断链”之后,颓势开始显露的歌尔股份,想要在资本市场找到一个比“苹果代工厂”更具想象力的新故事,仍然难度不小。

关键词: